IPO SpaceX bylo dokončeno.
Nejde jen o status potenciálního bilionáře nebo historický vstup na burzu. To demonstruje objem finančních toků v Muskově soukromém ekosystému. Tohle je chaos. Těžko sledovat bludiště.
Stačí se podívat na registrační formulář S-1. Stačí stisknout CTRL+F.
Tesla je zmíněna 87krát. xAI – 356krát. Grok – 243krát. X – 267 krát. Dokonce i Boring Company dostane sedm zmínek. Neuralink – tři. Optimus – jednou. Tři sta třicet stran snů o raketách a meziplanetárních fantaziích. Pokud ale sledujete pohyb peněz, uvidíte celou síť spojení.
Akcionáři investují do jedné společnosti, ale ve skutečnosti vlastní akcie v jiných.
Tesla vlastní téměř 19 milionů akcií třídy A SpaceX. To je méně než 1 % z celkového počtu. Podíl je malý. Ale poté, co Musk sloučil svou divizi AI se svou vesmírnou společností, byly akcie Tesly převedeny na xAI.
A nyní k výbavě.
SpaceX koupila od Tesly Cybertrucks v hodnotě 131 milionů dolarů za doporučenou maloobchodní cenu. Podle zprávy Bloombergu zakoupili na konci loňského roku 1279 těchto strojů. Podání IPO naznačují, že by jich mohlo být ještě více. Bez SpaceX jako zaručeného kupce by prodejní čísla Cybertrucku vypadala jinak. Na roční bázi? S největší pravděpodobností by spadli.
Svou roli hraje i potřeba energie. Megapacky společnosti Tesla poskytují energii datovým centrům SpaceX v Memphisu během špiček. To stálo raketovou společnost mezi rokem 2024 a začátkem roku 2025 697 milionů dolarů.
“My… a subjekty přidružené nebo vlastněné panem Muskem… můžeme přímo či nepřímo soutěžit… o investiční nebo obchodní příležitosti.”
The Boring Company je maličkost. Výstřední vedlejší příběh. Za pronájem kanceláře zaplatili SpaceX 1,2 milionu dolarů. SpaceX zaplatila společnosti Boring Company 1 milion dolarů za vybudování tunelu v jejím sídle. Knihy většinou dosahují nuly.
Odhadovaná hodnota? 1,25 bilionu dolarů po sloučení s xAI.
Investoři nakupují akcie na historických maximech. Musk však tyto firmy spojil za obrovské osobní náklady. A pro SpaceX taky. Asi 20 miliard dolarů kapitálových výdajů v roce 2025 šlo do xAI. To je 60 % rozpočtu.
Vyplatila se investice do xAI? Vlastně ne. TechCrunch hlásí v loňském roce ztráty v miliardách dolarů, přestože tržby vzrostly o 22 %.
Každá společnost uvádí rizika. Formulář S-1 to vyžaduje. Zveřejňujete informace, aby si investoři byli vědomi „kostlivců ve skříni“. Pro SpaceX je největší kostlivec zároveň hlavní cenou.
Elon Musk.
Formulace v dokumentu je velmi upřímná. SpaceX je na jejích službách „vysoce závislá“. Jeho vedení. Jeho vize. Jeho technické znalosti. Bez něj se loď zastaví.
Ale on je všude.
Musk přiznává, že není 100% zaměřen na rakety. Jeho podniky se mohou navzájem požírat. Dojde ke střetu zájmů. V prohlášení se uvádí, že Musk není „omezován“ v soutěži se SpaceX. Přímá konkurence je povolena.
Toto není standardní seznam rizikových faktorů.
Slouží jako Techno-král Tesly. Radí prezidentovi USA. Provozuje Neuralink. Pokud jeho zapojení slábne, utrpí společnost značné materiální škody. Zeptejte se akcionářů Tesly v roce 2025.
Dalším rizikem je pozornost médií.
Jeho činy, výroky, cokoliv. Přitahují pozornost. Ovlivňují cenu akcií. Mění svůj vztah s regulátory. Ať už je to pozitivní nebo negativní, stává se to.
Musk by mohl vydělat miliardy, pokud postaví kolonii na Marsu. Minimálně milion lidí. Je ale také magnetem na skandál. Špatná pověst může společnost stáhnout dolů. Jeho společnosti soutěží o RAM, AI čipy a komponenty. Vzácné zdroje.
Akcionáři protestují.
V roce 2024 investoři Tesly Muska zažalovali. Tvrdí, že upytlačil zaměstnance z xAI. Případ je v šetření.
Kdo počítá body v tomto ekosystému?
