As ações da SpaceX caíram abaixo do preço da oferta pública inicial na quarta-feira.
Pouco mais de um mês depois de concluir o maior IPO da história, a empresa de foguetes para IA viu suas ações caírem 1,5%. Chegou a US$ 134. Isso está abaixo do preço da oferta pública inicial de US$ 135. Também está muito longe do máximo do mês passado. Por um breve momento, esse valor máximo empurrou a SpaceX para além da Microsoft e da Amazon. Ambos os gigantes têm registros públicos mais longos. Ambos têm resultados financeiros mais sólidos e comprovados.
Se esta queda se mantiver, os investidores que compraram no IPO terão agora perdas no papel pela primeira vez no seu mandato com as ações.
Serve como um forte lembrete de que o entusiasmo de Wall Street é frágil. Esfria rapidamente, mesmo quando apoiado por uma ambição enorme e por Elon Musk. No mês passado, o mercado avaliou a empresa acima de US$ 2,6 trilhões. Na tarde de quarta-feira, esse valor havia encolhido para cerca de US$ 1,75 trilhão.
A aposta na IA alimentada pela dívida e a resistência do mercado
A reviravolta reflete ansiedades mais profundas. Os investidores estão preocupados com os gastos com IA financiados por dívidas. Eles também estão preocupados com possíveis aumentos nas taxas do Federal Reserve. O aumento das taxas tende a punir as avaliações ampliadas da tecnologia.
A SpaceX aproveitou o mercado de títulos no mês passado para levantar US$ 525 bilhões em títulos. Espere, US$ 25 bilhões. Para construir infraestrutura tecnológica dispendiosa. Wall Street está a debater acaloradamente as perspectivas de retorno de tais gastos.
“O recuo das ações parece ser uma combinação de realização de lucros, reavaliação de avaliação e o desenrolar de uma tendência extremamente otimista após um dos IPOs mais esperados”, disse Daniela Hathorn. Ela é analista de mercado sênior na Capital.com.
Hathorn observou essa realização de lucros. E reavaliação de avaliação.
Esta não é a primeira vez que uma ação é negociada abaixo do preço do IPO. Acontece frequentemente durante períodos de maior tensão no mercado. Mas a queda aqui reforça os críticos. Eles argumentam que a avaliação da SpaceX está esticada. A empresa perdeu US$ 4,9 bilhões no ano passado. Muitas das suas maiores ambições permanecem por testar.
“Não tem havido nada ultimamente que lembre às pessoas alguns dos catalisadores que as levaram a comprar a SpaceX”, disse Steve Sosnick, analista-chefe da Interactive Brokers.
A expiração do bloqueio reduzirá o preço?
O foco dos investidores está mudando. Eles aguardam o primeiro relatório de lucros da empresa como entidade pública. Os analistas esperam isso na primeira semana de agosto.
Esse relatório é apenas metade da história.
Após esse relatório, expira a primeira fase do período de lock-up do IPO. Os funcionários elegíveis e os primeiros acionistas poderão vender partes de suas participações. Analistas dizem que este evento pode pesar ainda mais sobre as ações. A oferta aumenta. A demanda segue?
Enquanto isso, os olhos também estão voltados para a Starship. O 13º voo de teste é crítico. O sucesso lá reduz os custos de lançamento. Ele permite data centers orbitais e missões lunares. O fracasso paralisa toda a tese.
“O importante é que Elon conseguiu dinheiro para levar a SpaceX ao próximo nível de crescimento”, disse Parmar. “Levará muitos anos para que isso aconteça. Não uma negociação de 30 dias.”
